Endeks Neden Geriliyor? Yatırımcılar Güvenli Liman Arayışında

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda oluşan belirsizlik ortamı, Borsa İstanbul’u da etkisi altına aldı. Moody’s’in ABD kredi notunu düşürmesi, Trump’ın yeni vergi planı ve AB’ye yönelik %50 oranında ek gümrük vergisi açıklamaları, risk iştahını azaltan başlıca etkenlerdi. Her ne kadar hafta sonunda Trump’ın, AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile yaptığı görüşme sonrası gümrük vergisi kararını 9 Temmuz’a kadar ertelemesi, Avrupa ve ABD vadeli endekslerinde toparlanmayı beraberinde getirse de, BIST 100 bu olumlu havaya ayak uyduramadı.

Faizlerdeki Dalgalanma Belirsizliği Artırıyor

Perşembe günü gecelik faizlerde 2 ayın en düşük seviyesi test edilse de, Cuma günü TCMB’nin açtığı ihalelerde %49’a kadar olan teklifleri kabul etmesi, şahin duruşun sürdüğünü ortaya koydu. Bu gelişme Türk Lirası Gecelik Faiz Oranı’nı (TLREF) yeniden %48,9 seviyesine taşıdı. Faizlerdeki bu oynaklık, piyasa üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Jeopolitik Gündem: Hem Pozitif Hem Kırılgan

ABD’nin Suriye yaptırımlarını gevşetmesi ve bu sürecin ardından Türkiye’nin Suriye ile diplomatik temaslara başlaması, kısa vadede olumlu karşılanırken; ABD–İran hattındaki tıkanıklık, jeopolitik riskleri canlı tutuyor.

Bu gelişmelerin etkisiyle BIST 100 endeksi, yurt dışı piyasaların pozitif seyrine rağmen değer kaybetmeye devam ediyor. Özellikle hisse bazlı hareketlerde kırılganlık artarken yatırımcılar daha temkinli bir tutum sergiliyor.

Sektörel Ayrışmalar ve Haber Akışının Etkisi

TCMB’nin yurt dışı TL cinsi repo işlemleri ve kredilere yönelik zorunlu karşılık oranlarını vadelere göre artırması, özellikle kısa vadeli fonlamaya dayalı çalışan bankalar üzerinde baskı yarattı. Bankacılık endeksi gün içerisinde %1’in üzerinde değer kaybetti. Gün başında olumlu seyir izlenmiş olsa da haber akışı satış baskısını artırdı.

Ticaret Bakanlığı’nın Çin menşeli güneş paneli bileşenlerine yönelik damping soruşturması başlatması ise yurt içi GES üreticileri için olumlu karşılanırken, enerji ekipmanı üreten şirketlerin hisselerinde negatif ayrışmalara yol açtı.

Teknik Görünüm: Kritik Seviyeler Aşağı Kırıldı

BIST 100 endeksi, Cuma günü 10 günlük üstel hareketli ortalamasının altına sarkarak 9.400 seviyesinin de altını test etti. MACD halen pozitif bölgede yer alsa da, RSI 50 seviyesinin altına indi. 9.400 altında kalıcılık devam ederse, 9.200 bir sonraki destek noktası olarak öne çıkıyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 9.450 seviyeleri hem 10 hem de 21 günlük EMA için direnç konumunda bulunuyor.

Yatırımcıların Yeni Rotası: Para Piyasası Fonları

Son haftalarda hisse piyasasından çıkan yatırımcıların rotasını para piyasası fonlarına çevirdiği görülüyor. 1 haftalık süreçte bu fonlara sınırlı bir giriş yaşansa da, aktif büyüklük %4 artışla 1,7 trilyon TL seviyesine yükseldi. Bu seviye, 2025 başındaki zirveye oldukça yakın.

TCMB’nin sıkı para politikası ve yüksek TLREF seviyeleri, bu fonların cazibesini artırıyor. Piyasa katılımcılarının 1 yıl sonrası için enflasyon beklentisi %25,06 düzeyindeyken, para piyasası fonlarının yıllıklandırılmış getirileri %60’ın üzerinde bulunuyor. Bu da yatırımcıların kısa vadede risksiz getiriye yöneldiğini gösteriyor.

Son 1 Ayda En Yüksek Getiri Sağlayan Para Piyasası Fonları