Piyasalarda faiz düşüşü sinyalleriyle birlikte yatırım fonları cephesinde dengeler değişiyor. TLREF (Türk Lirası Gecelik Referans Faizi), yaklaşık bir ay sonra ilk kez düşüş göstererek %49 seviyesinden %48,88’e geriledi. Bu gelişme, para piyasalarında ve yatırımcı tercihlerinde yeni bir yönün habercisi olabilir.
TLREF’teki bu geri çekilme, TCMB’nin zorunlu karşılıkları artırması, döviz dönüşüm desteğini %3’e yükseltmesi ve ihracat gelirlerinin %35’inin TL’ye çevrilme zorunluluğu gibi makroihtiyati adımların etkili olmaya başladığını gösteriyor.
Faiz Geri Çekilmesi Fonlara Nasıl Yansıyor?
Son bir ayda TEFAS verilerine göre para piyasası fonlarına %20’ye yakın giriş oldu. Bunun yanında TL mevduata olan yönelimin artması da faizlerdeki düşüşü destekledi. Bu süreçte özellikle borçlanma araçları fonları dikkat çekiyor. Zira faiz düşüşü tahvil-bono değerlerini artırdığı için bu fonlar değerleme kazancı elde edebiliyor.
Hatırlatmak gerekirse; faiz ve tahvil fiyatları ters hareket eder. Faiz düşünce tahvilin değeri artar.
2024’te En Çok Kazandıran Borçlanma Araçları Fonları (Yılbaşından Bu Yana)
| Fon Kodu | Fon Adı | Getiri (%) |
|---|---|---|
| HVK | Hedef Portföy Birinci Borçlanma Araçları (TL) | %19,45 |
| AHU | Atlas Portföy Özel Sektör Borçlanma Araçları | %19,08 |
| OSD | Osmanlı Portföy Özel Sektör Borçlanma Araçları | %18,80 |
| IST | İstanbul Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları | %18,71 |
| NJR | Nurol Portföy Birinci Borçlanma Araçları | %18,55 |
| BBF | Pardus Portföy Borçlanma Araçları (TL) | %18,53 |
| OKT | Oyak Portföy Birinci Borçlanma Araçları | %18,22 |
| GBL | Azimut PYŞ Kısa Vadeli Borçlanma Araçları | %18,19 |
| TBV | İş Portföy Özel Sektör Borçlanma Araçları (TL) | %17,79 |
Dengeli Getiri Arayanlara: Değişken Fonlar Öne Çıkıyor
Değişken fonlar, sabit bir yatırım stratejisine bağlı kalmaksızın hisse, tahvil, döviz ve altın gibi farklı varlık türlerine esnek şekilde yatırım yapabilir. Bu yönüyle hem faiz yüksekken repo-ters repo getirisi sağlayabilir hem de faiz düşüşlerinde tahvil kazançlarını portföye yansıtabilir.
2024’te jeopolitik belirsizliklerin artması ve faizlerdeki geri çekilme, bu fon türlerini daha cazip hale getiriyor.
2024’ün En Başarılı Değişken Fonları (Hisse Yoğunluğu Düşük Olanlar)
| Fon Kodu | Fon Adı | Getiri (%) |
|---|---|---|
| LID | Allbatross Portföy İkinci Değişken Fon | %30,23 |
| RIK | Re-Pie Portföy İkinci Değişken Fon | %26,97 |
| FDG | Fonmap Portföy Birinci Değişken Fon | %23,44 |
| PBR | Pusula Portföy Birinci Değişken Fon | %21,81 |
| RD1 | Rota Portföy Birinci Değişken Fon | %21,20 |
| GPG | Inveo Portföy Birinci Değişken Fon | %19,51 |
Not: Listede portföyünün ağırlıklı kısmı hisse senedinden oluşan fonlar yer almamaktadır.
