ABD’nin resesyona girebileceği korkusu yatırımcıların riskten kaçmasına neden olurken, büyümeyi kurtarmak için hızlı faiz indirimlerine ihtiyaç duyulacağına dair bahisler nedeniyle Japon borsaları bugün %13 düşerek son 37 yılın en kötü gününü yaşıyor.
Wall Street ve Japon Borsalarındaki Risk Algısı
Wall Street, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırım döngüsüne girebileceği yönündeki beklentilerin ABD’deki resesyon endişeleriyle birleşmesi sonucu, Japonya varlıklarına ilişkin risk algısının zirveye ulaştığına inanıyor. Gösterge Japon endeksleri, 11 Temmuz’da ulaştıkları tüm zamanların en yüksek seviyelerinden bu yana %20’den fazla değer kaybetti.
Nikkei 225 Endeksinde Büyük Kayıp
Nikkei 225 endeksi, %13’lük bir düşüşle 31.458,42 seviyesinden kapandı ve 1987’deki “Kara Pazartesi”den bu yana en kötü gününü yaşadı. Endeksteki 4.451,28 puanlık kayıp, tarihindeki puan bazında en büyük kayba işaret etti. Nikkei 225 vadeli işlemlerinde devre kesici çalıştı ve işlemler durduruldu. Nikkei, bu yıl şimdiye kadarki tüm kazanımlarını sildi ve zarar pozisyonuna geçti. Topix endeksi ise %12,23’lük bir düşüşle 2.227,15 seviyesinden kapandı.
Büyük Japon Şirketlerindeki Değer Kaybı
Mitsubishi (MUFG), Mitsui and Co, Sumitomo ve Marubeni gibi büyük şirketlerin hepsi %14’ün üzerinde değer kaybederken, Mitsui piyasa değerinin neredeyse %20’sini kaybetti.
“Japonya’ya Girmek Düşen Bir Bıçağı Yakalamak Gibi”
UBS Global Wealth Management’ın bölgesel baş yatırım yetkilisi Kelvin Tay, şu anda Japon piyasasına girmenin “düşen bir bıçağı” yakalamaya benzediğini belirtti: “Japon piyasasının son iki yılda bu kadar güçlü bir şekilde yükselmesinin tek nedeni Japon yeninin çok zayıf olmasıydı. Bu durum tersine döndüğünde, doğru bir şekilde çıkmanız gerekir ve şu anda herkes gemiyi terk ediyor.”
IG Australia analistlerinden Tony Sycamore, “Şubat, Mart 2020’deki COVID satışından bu yana böyle bir katliam günü görmedik.” dedi.
Carry Trade’ler Çözülüyor
Japonya Merkez Bankası, geçtiğimiz hafta çarşamba günü faiz oranını son 15 yılın en yüksek seviyesi olan %0 ile %0,1 aralığından %0,25’e yükseltti. Bu küçük gibi görünen artış, Japon Yeni’nin tüccarların dünya genelinde faiz oranlarındaki farklılaşmadan kâr elde ettiği carry trade işlemlerinin odak noktası olduğu için önem taşıyor. Küresel döviz piyasalarındaki ciro çok büyük olduğu için bu hamlenin etkisi de büyük olabilir.
Carry Trade Nedir?
Yatırımcıların iki ülke para birimi arasındaki faiz oranları farkından yararlanarak düşük faizle borçlanıp yüksek faize yatırım yapmasına carry trade denir. Japonya, 1990’larda kalıcı deflasyona katkıda bulunan bir varlık balonunun patlamasının ardından on yıllar boyunca faiz oranlarını son derece düşük tuttu. Pandemiden sonra faizleri artırmaya başlayan diğer büyük merkez bankalarının aksine faizleri düşük tutmaya devam etti. Bu durum, geçtiğimiz ay güçlü ABD doları karşısında neredeyse son on yılın en düşük seviyesine gerileyen Japon yenini etkileyen para politikasında bir ayrışma yarattı.
BoJ Faiz Artırımı ve Yenin Yükselişi
BoJ’un faiz artırımı, yenin yükselmesine yol açarak carry trade stratejilerini sekteye uğrattı. Yen, son beş işlem gününde %7,8 yükseldi ve bu yıl şu ana kadar dolar karşısında %1,3 değer kaybetti. Bugün ise yen, %3,3 artışla ocak ayında görülen bir seviye olan 141,70’e kadar yükseldi. BoJ’un faiz artırımı, küresel hisse senedi piyasalarında riskten kaçış eğilimini daha da körükledi. ING analistleri, yen carry trade’lerinin çözülmesinin küresel riskten kaçış ortamına katkıda bulunduğunu belirtti.
ABD Piyasaları ve Resesyon Endişeleri
Nasdaq vadeli işlemleri %2,5 düşüşle düzeltmeye girerken, S&P 500 vadelileri %1,6 ve Dow Jones vadeli işlemleri de %0,96 düşüş yaşadı. Hisse senetlerindeki son gerileme, geçtiğimiz hafta cuma günü hayal kırıklığı yaratan istihdam verisiyle daha da şiddetlendi. Zayıf Temmuz ayı istihdam verisi, piyasaların Fed’in eylül ayında faiz oranlarını 50 baz puan düşüreceği beklentisini artırdı. JPMorgan analistleri, ABD’nin resesyona girme olasılığını %50 olarak değerlendirerek düşüş eğiliminde olduklarını belirtti.
Hazine Tahvilleri ve Dolar
Hazine tahvili getirileri darbe aldı ve 10 yıllık getiriler %3,723 ile 2023 ortasından bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Hazine getirilerindeki büyük düşüş, ABD dolarının güvenli liman cazibesini gölgeledi ve para birimini ana para sepeti karşısında %0,4 aşağı çekti. Dolar, Japon Yeni karşısında %2,2 değer kaybederek 143,10 seviyesine gerilerken, Euro %1,9 düşüşle 156,35 seviyesine indi.
Sizlerde finansal okuryazarlığınızı geliştirmek için, Türkiye de önde gelen finansal eğitim & danışmanlık şirketimizden borsa eğitimi alabilir, özel sistem ve stratejilerimiz ile kazananlar kulübüne katılabilirsiniz.
Eğitim sonrasında sürekli analiz desteğimiz sizinle! Özel Telegram grubumuzda tüm fırsatları sizinle paylaşıyoruz.
