Son haftalarda güçlü bir yükseliş trendi yakalayan altın, küresel piyasalarda doların değer kazanması ve Fed’in faiz indirimine yönelik beklentilerin zayıflamasıyla birlikte geri çekilmeye başladı.
Spot altın fiyatı Türkiye saatiyle 15.45 itibarıyla yaklaşık %1,2 düşüş yaşayarak ons başına 5.106 dolar seviyesine geriledi. Aynı dönemde Nisan vadeli ABD altın kontratları da yaklaşık %0,8 düşüşle 5.116 dolar seviyesinde işlem gördü.
UBS analisti Giovanni Staunovo, finansal piyasalarda stres sinyalleri ortaya çıktığında altının ilk etapta düşüş göstermesinin şaşırtıcı olmadığını belirtiyor. Bunun temel nedeni, altının oldukça likit bir varlık olması ve yatırımcıların ilk aşamada nakde dönmek için altın satışına yönelmesi.
Altındaki geri çekilmeye paralel olarak gümüş fiyatları da zayıf bir seyir izledi. Spot gümüş yaklaşık %0,6 düşüşle 83,95 dolar seviyesine geriledi.
Güçlenen Dolar Altını Baskılıyor
Değerli metallerdeki düşüşün arkasındaki en önemli faktörlerden biri ABD dolarındaki güçlenme oldu.
ABD dolarının altı büyük para birimi karşısındaki performansını ölçen Dolar Endeksi (DXY) gün içinde 99,71seviyesine kadar yükselerek Kasım ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Endeks daha sonra sınırlı bir geri çekilme yaşasa da yaklaşık %0,4 artışla 99,33 seviyesinde işlem görmeye devam ediyor.
Doların güçlenmesi, altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha pahalı hâle getiriyor. Aynı zamanda yükselen ABD tahvil getirileri, faiz getirisi olmayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.
Fed Beklentileri Altın Fiyatlarını Etkiliyor
Altın uzun vadede enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülse de yüksek enflasyon ortamı aynı zamanda daha yüksek reel faizler ve güçlü bir dolar anlamına da gelebiliyor. Bu durum borçlanma maliyetlerinin uzun süre yüksek kalmasına yol açarken, getirisi olmayan altına olan talebi sınırlayabiliyor.
Piyasalarda Fed’e yönelik beklentiler de bu tabloyu destekliyor.
CME Group FedWatch verilerine göre, yatırımcılar 18 Mart’ta sona erecek Fed toplantısında politika faizinin sabit bırakılmasını bekliyor.
Buna ek olarak Haziran ayında da faizlerin sabit kalacağı yönündeki beklenti geçtiğimiz hafta %43 seviyesindeyken, bu hafta %51’e yükselmiş durumda.
Bu nedenle faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi, kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
