Ethereum, bu hafta hem fiyat performansı hem de ETF girişleri açısından Bitcoin’in önüne geçerek, piyasada sermaye rotasyonunun başlayabileceğine dair işaretler verdi.
Son iki haftada spot ETH ETF’lerine 360 milyon dolar, Bitcoin ETF’lerine ise 120 milyon dolar net giriş gerçekleşti. Fiyat tarafında da Ethereum son bir haftada %3 yükselirken, Bitcoin’in yatay bir görünüm sergilemesi dikkat çekti.
Bu tablo, yatırımcı ilgisinin kısa vadede Ethereum’a kaydığına işaret eden bir dinamik oluşturuyor. Üstelik bu hareket, Ethereum ağının mayıs ayındaki Pectra güncellemesinin ardından yılın ikinci büyük yükseltmesi olan Fusaka’nın devreye alınmasından hemen sonra geldi.
Bireysel yatırımcılar ETH toplamaya başladı
CryptoQuant verileri, Ethereum piyasasında spot ortalama sipariş büyüklüğünün belirgin bir şekilde değiştiğini gösteriyor.
21 Kasım’da ETH’nin 2.700 doların altına sarkmasıyla birlikte bireysel yatırımcılar agresif bir şekilde alım yaparak güçlü bir talep kaynaklı toparlanma yarattı.
Bu hareket, mart–mayıs dönemindeki birikim fazına benzer nitelikte ve genellikle daha büyük bir yükseliş öncesi görülen “erken yatırımcı” davranışını yansıtıyor.
Tarihsel model de bu davranışı destekliyor:
Yerel diplerde bireysel yatırımcı ağırlıklı alımlar yapıldığında, piyasa likiditesinde bir yeniden fiyatlama gerçekleşiyor ve daha güçlü bir trend başlamadan önce kısa vadeli alıcılar eleniyor.
Bu durum, Ethereum’da bir süre daha kontrollü bir geri çekilme alanının bulunduğunu ve bunun daha sürdürülebilir bir yükselişin zeminini hazırlayabileceğini gösteriyor.
NUPL dengeli piyasaya işaret ediyor
Ethereum’un net gerçekleşmemiş kâr/zarar göstergesi (NUPL), şu anda 0,22 seviyesinde. Bu seviye:
-
Piyasanın dengeli olduğunu,
-
Yatırımcıların aşırı coşkuya kapılmadan ılımlı kâr realize ettiğini,
-
Satış baskısının henüz güçlenmediğini
gösteriyor.
NUPL’ın negatif bölgeye düşmemesi, yatırımcıların yapısal olarak güçlü kaldığını ve panik satış ihtimalinin düşük olduğunu ima ediyor.
Tarihsel veriler, NUPL 0,20’nin üzerinde kaldığı sürece uygun katalizörlerin fiyatı desteklediğini ortaya koyuyor.
