Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), beklentilere paralel olarak politika faizini %46 seviyesinde sabit tuttu. Ancak kararın hemen ardından BIST 100 endeksinde %1’e yakın bir gerileme yaşandı. Faiz sabit kalmış olsa da piyasaların odaklandığı detaylar başka bir yerdeydi.
Gecelik Faiz Marjı Sinyalleri Karışık Verdi
TCMB, Nisan başından bu yana piyasayı üst bant olan %49 gecelik faiz oranı üzerinden fonluyordu. Piyasa aktörleri bu toplantıda faiz koridorunun daraltılmasını ve üst limitin %47,5 seviyesine çekilmesini bekliyordu. Bu gerçekleşmeyince, TCMB’nin gerektiğinde tekrar %49 üzerinden fonlama yapabileceği yönünde bir sinyal algılandı. Bu da sıkı para politikasının devam edebileceği mesajını taşıyarak piyasada satış baskısı yarattı.
Metin Şahin Kaldı, Ancak Güvercin Tonlar Ekleniyor
Karar metninde, “Enflasyonda kalıcı düşüş sağlanana kadar sıkı para politikası sürecek” ifadesi korunurken, daha önceki “sıkılaştırma yapılacaktır” vurgusunun yerine bu kez “tüm araçlar etkili şekilde kullanılacaktır” ifadesine yer verildi. Bu değişiklik, TCMB’nin artık faiz artırımlarında zirveye ulaştığını ve bir sonraki adımın faiz indirimi olabileceği ihtimalini gündeme taşıdı.
Bankacılık Endeksinde Sert Tepki
Karar öncesi yükseliş eğiliminde olan Bankacılık Endeksi (XBANK), kararın ardından %1,2’lik bir geri çekilme yaşadı. Bu düşüş, genel piyasa endekslerine de satış olarak yansıdı. Özellikle faiz hassasiyeti yüksek olan bankacılık sektörü, belirsizliğe karşı en hızlı tepkiyi verdi.
Temmuz’da Faiz İndirimi Masada mı?
Karar metninde yer alan “küresel ticarette artan korumacılık eğilimlerinin” dezenflasyon sürecine etkileri izlenecek vurgusu, Merkez Bankası’nın dış koşullara karşı daha esnek bir duruş sergileyebileceğini gösteriyor. Temmuz ayında gerçekleşecek bir sonraki toplantı, Eylül’e kadar alınacak son faiz kararı olacak. Bu nedenle piyasalarda, Temmuz ayında 350 baz puanlık bir indirim ihtimali gündeme gelmiş durumda.
