JPMorgan, Türk tüketim sektörüne yönelik 2026 projeksiyonlarını içeren kapsamlı bir rapor yayımladı ve birçok yerli şirket için hedef fiyatlarını önemli ölçüde yukarı revize etti. Raporda özellikle MGROS, BIMAS ve CCOLA için tavsiyeler “ağırlığını artır” seviyesine yükseltilerek pozitif ayrışma vurgulandı.
2026’da Kademeli İyileşme Beklentisi
Raporun öne çıkan detaylarına göre:
-
2025, yavaşlayan gelir büyümesi ve maliyet baskıları nedeniyle Türk tüketim şirketleri için oldukça zorlayıcı geçti.
-
Sektör genelinde %20 civarında kâr daralması yaşandığı belirtildi.
-
JPMorgan, 2026’da makro görünümün toparlanacağı, ancak tüketici tarafındaki hassasiyetin süreceği görüşünde.
Kurum, önümüzdeki yıl yaşanacak kâr toparlanmasının daha çok:
-
maliyet enflasyonundaki gevşeme,
-
baz etkisi,
-
ve daha istikrarlı bir büyüme ortamı
sayesinde gerçekleşmesini bekliyor.
Makro tahminler tarafında ise JPMorgan, Türkiye ekonomisinin 2026’da %4,4 büyüyeceğini ve büyümenin özellikle yılın ikinci yarısında hızlanacağını öngörüyor. Dezenflasyon sürecinin yavaş da olsa devam edeceği vurgulanıyor.
JPMorgan’ın Güncel Hedef Fiyatları
Kurumun revize ettiği yeni hedef fiyatlar şöyle:
-
MGROS → 914 TL (Önceki: 524 TL)
-
BIMAS → 914 TL (Önceki: 531 TL)
-
CCOLA → 101 TL (Önceki: 54,95 TL)
-
THYAO → 547,50 TL (Önceki: 271,50 TL)
-
TOASO → 327,60 TL (Önceki: 236,90 TL)
-
ARCLK → 216 TL (Önceki: 107 TL)
-
KCHOL → 333 TL (Önceki: 173,40 TL)
Bu revizyonlar, özellikle tüketim ve holding tarafında JPMorgan’ın gelecek yıla ilişkin iyimserliğini açık biçimde yansıtıyor.
Hedef Fiyatlara Göre Potansiyel Getiri Oranları
Rapor kapsamında dikkate alınan güncel fiyatlara göre şirketlerin taşıdığı getiri potansiyelleri şöyle hesaplandı:
-
MGROS → %74,43
-
BIMAS → %72,13
-
CCOLA → %83,,80
-
THYAO → %101,66
-
TOASO → %38,29
-
ARCLK → %101,87
-
KCHOL → %92,04
Bu tablo, başta THYAO, ARCLK ve KCHOL olmak üzere birçok hisse için oldukça yüksek yukarı yönlü potansiyellerin korunduğunu gösteriyor.
